非農就業人口 (Total Nonfarm Payroll Employment)

1. 調查機構：
U.S. Bureau of Labor Statistics

• Home > Economic News Release > Employment Situation

2. 資料：
(1) http://www.bls.gov/news.release/pdf/empsit.pdf ((PDF，才有圖可以看))

(2) 歷史：Nonfarm Payroll Employment Seasonally Adjusted, ALL EMPLOYEES, THOUSANDS

Year	Jan	Feb	Mar	Apr	May	Jun	Jul	Aug	Sep	Oct	Nov	Dec
2002	130591	130445	130421	130337	130328	130375	130275	130264	130209	130330	130338	130175
2003	130270	130111	129898	129849	129840	129840	129865	129820	129929	130126	130140	130259
2004	130421	130465	130802	131051	131361	131442	131488	131610	131771	132119	132182	132316
2005	132453	132693	132834	133194	133364	133607	133981	134174	134240	134320	134654	134814
2006	135097	135413	135696	135877	135891	135967	136176	136359	136516	136507	136711	136882
2007	137118	137211	137401	137473	137612	137687	137647	137629	137702	137781	137893	137982
2008	138023	137939	137844	137636	137446	137248	137038	136764	136332	135843	135040	134379
2009	133561	132837	132038	131346	130985	130503	130164	129933	129734	129532	129490	129319
2010	129279	129244	129433	129672	130188	130021	129963	129912	129885	130105	130226	130346
2011	130456	130676	130922	131173	131227	131311	131407	131492	131694	131806	131963	132186
2012	132461	132720	132863	132931	133018	133082	133245

Source: Bureau of Labor Statistics, Current Employment Statistics Survey

更長的歷史：http://research.stlouisfed.org/fred2/series/PAYEMS/

((Home > FRED® Economic Data > Categories > Population, Employment, & Labor Markets > Current Employment Statistics (Establishment Survey) > Total Nonfarm))



3. 摘要：
(1) Total nonfarm payroll employment rose by 163,000 in July, and the unemployment rate was essentially unchanged at 8.3 percent.

(2) 郭恭克：「最重要的經濟指標就是非農就業人口，它是最穩定的景氣指標，此外，非農就業人口與美股相關係數為 0.924，很適合投資人判斷景氣走勢。」



4. 延伸閱讀：
(1) 實證：http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/16236500

(2) 實證：http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/16231218 ((非農業就業人口每月增加數，若能連續大於20萬人，對美國就業市場才是景氣穩定擴張應有的水準))((真的嗎？))

(3) 郭恭克評論例子：「非農業就業人口增加數不如市場預期，但仍為連續第19個月的持續增加，美國就業市場仍處於改善之中。每周平均工作時數仍維持在接近最高檔位置，顯示顧主仍以現有人力進行加班因應產能可能的擴充需求；未來只要美國經濟持續復甦，則美國就業市場應仍可持續改善。」非農就業人口持續增加代表改善，不代表景氣擴張。此外，景氣擴散前的景氣復甦可由每周平均工作時數看出端倪。

AVERAGE WEEKLY HOURS OF ALL EMPLOYEES Seasonally Adjusted

Year	Jan	Feb	Mar	Apr	May	Jun	Jul	Aug	Sep	Oct	Nov	Dec
2006			34.4	34.6	34.5	34.6	34.6	34.5	34.5	34.5	34.6	34.7
2007	34.5	34.5	34.6	34.6	34.6	34.6	34.6	34.6	34.6	34.5	34.6	34.6
2008	34.6	34.6	34.7	34.6	34.6	34.6	34.5	34.5	34.4	34.4	34.3	34.1
2009	34.1	34.0	33.8	33.8	33.8	33.8	33.8	33.8	33.8	33.8	33.9	33.9
2010	34.0	33.9	34.0	34.1	34.2	34.1	34.2	34.2	34.2	34.3	34.2	34.3
2011	34.3	34.3	34.3	34.4	34.4	34.4	34.4	34.3	34.4	34.4	34.4	34.4
2012	34.5	34.6	34.5	34.5	34.4	34.5	34.5

(4) 景氣衰退還是復甦，看什麼指標最準？

• 景氣復甦，不能看失業率和非農就業人口，看工業生產指數及產能利用率最準。
• 景氣衰退，不能看工業生產指數及產能利用率，看非農就業人口。失業率由於計算及調整問題，所以比較不穩定。