美國蠆售存貨、銷售

1. 機構：

• 美國商務部 (Department of Commerce)

2. 資料：

• Home › Economic Indicators › Monthly Wholesale Trade › Monthly Wholesale Trade
• 歷史資料：http://www.census.gov/wholesale/

3. 摘要：

• June 2012 wholesale inventories were $481.9 billion, down 0.2 percent from May but up 5.3 percent from one year earlier. Sales were $402.9 billion, down 1.4 percent from May but up 3.1 percent from June 2011.
• 個人所得 => 消費者信心指數 => 零售銷售金額 => 蠆售存貨。
• 假如面板賣的好，面板廠應該 (A)擴大徵才 (B)放無薪假 (C)增加存貨 (D)減少存貨，請選擇。通常會選 (A)(C)，除非看出景氣反轉，縮短工作時數，暫緩擴廠計畫。反之賣不好，會選 (B)(D)。因此零售銷售金額 => 蠆售存貨。
• 新聞：「針對宏達電董事長王雪紅近日捐贈台北市6所明星學校6千台平板電腦一事，民眾紛紛質疑hTC，為何只支援名校，卻不補助資源匱乏的偏鄉學校。宏達電對此則回應，此波補助僅是示範型，只要該成效不錯，10月之後將會再增加補助學校，屆時將以各縣市的偏遠、優良學校為優先選項。」減少存貨？請自行判斷。
• 再補充：零售銷售金額 => 蠆售銷售 => 蠆售存貨 => 工業生產指數 + 產能利用率。企業生產產品，但歷史存貨水準決定生產量！就跟生小孩一樣。零售跟蠆售一樣，都是賣產品，零售在下游，蠆售在上游，上游賣給下游，但歷史零售銷售趨勢決定上游能賣多少。
• 不用死記，去想邏輯就可以了。
  • 零售銷售金額 => 蠆售銷售 => 蠆售存貨 => 工業生產指數 + 產能利用率 + PMI => 每周平均工作時數 => 非農就業人口 + 失業率 => 每週申請失業救濟金 => 個人所得 => 消費者信心指數 => 零售銷售金額。
  • 以上沒考慮利率、貨幣、PPI、CPI等因素。工業生產指數 => PPI => CPI => 消費者信心指數 (舉例來說)。貨幣 => 工業生產指數。
  • 假設考慮非經濟因素：政策，那又更複雜了！失業率 => 政策。

    青年失業率居高不下，行政院擴大公共建設特別預算砸下126億元，舉辦兩階段「大專畢業生至企業職場實習方案」卻都成效不佳，自98年起平均薪資即停留在22K的水準「回不去了」；而且大專畢業生實習後的留用率只有四成，審計部直批此方案「效益有限」。

    失業率 => 政策 => 個人所得，有可能。
  • 很複雜。

4. 延伸閱讀：

• http://www.wretch.cc/blog/JaguarCSIA/16183273
  • 躉售銷售年增率已連續45個月轉為正成長，月增率則已連續第12個月正成長。躉售庫存方面，躉售庫存年增率之衰退幅度連續6個月縮減，中間商已開始轉向回補庫存，顯示中間商態度持續改變之中。
  • 最新躉售存貨/銷售比為1.13，低於2月之1.16，亦低於2009年同期之1.39。躉售存貨/銷售比維持持續下降趨勢，這仍是一個重要的正面訊息！
  • 整體躉售存貨及銷售比之趨勢變化，對美股而言以正面視之！美股已由資金面行情走像業積面行情！除非干擾總體經濟的變數異常之大，否則美股偏多趨勢並無任何改變。
• 「蠆」念ㄔㄞˋ，蜻蜓的幼蟲 ((長得很像in2的小愛補充))